受益于水质分析行业成长:2015年4月2日国务院出台水十条要求完善水环境监测体系,严打监测数据造假,水污染治理思路以环境质量改善为目标。公司主营产品为水质分析仪器,将从市政水排放提标和污泥减量、农村污水、水库监测多方面受益。同时将凭借技术和服务优势切入工业水分析市场。

过程分析助力市政水处理:公司产品可以实现污水处理源头、过程和末端的全过程监测分析,在保证分析结果精确的同时从根本上杜绝数据造价。实时在线监测功能可通过数据分析改善流程提高出水质量。光学发分析产品具有成本低(约进口产品价格的50%,无药剂运营等费用)、实时监测(频率提升到秒)、远程管理、集中大数据分析等优势,在污水处理厂新建和提标改造中拥有广阔空间。

技术和服务点燃火电等市场:公司水质监测产品可用于火电厂给水端水质监测运维服务以及水库、江海湖泊、河道和水质的在线监测。该领域的主要竞争对手是哈希等进口品牌,凭借过硬的技术精度和成本优势,公司与雪迪龙等领企业资源共享采用运维服务的方式拓展市场,树立企业品牌形象。

农村污水项目将是新增长点:农村污水治理市场处于成长初期。全国目前有约20万个行政村迫切需要治理,公司未来将与农村污水治理的龙头公司合作,凭借技术优势和项目资源打开市场,预计市场占有率不低于5%。

技术优势为发展基石:公司目前共拥有47项专利。除水质监测、过程分析等各类仪器仪表,公司不断向后端和其他子领域延伸,已成功研发尚未投入生产的有超声波除蓝藻技术、污泥与玻璃固化制景观用石技术、废旧电池智能回收装置等。同时公司还能够提供环境监测系统集成的综合解决方案,开发了分析小屋、河、湖、海洋水质监测漂浮装置等产品。

盈利预测与估值:预计水质监测和过程分析市场有望进一步打开,公司将抓住技术和资源的优势迈向新的台阶,2015-2017年实现净利润783万元、1984万元、2567万元,首次给予“推荐”投资评级。

来源：东吴证券